票交所成立前信托公司參與票據(jù)業(yè)務的交易模式

信托公司之前參與票據(jù)業(yè)務主要是參與承兌匯票業(yè)務，承兌匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，銀行承兌匯票指由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人簽發(fā)，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)；商業(yè)承兌匯票是指收款人開出經(jīng)付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。按照《票據(jù)法》要求，貼現(xiàn)和轉貼現(xiàn)只能針對金融機構，在票交所成立之前這個“金融機構”我們一般指商業(yè)銀行和財務公司。

信托公司之前參與票據(jù)業(yè)務一般是商業(yè)銀行或財務公司將已貼現(xiàn)的未到期的銀行承兌票據(jù)，以約定的利率轉讓給特定的信托計劃，而對應的理財計劃的投資者，作為特定理財計劃的委托人和受益人，獲得相對應的收益，實際上就是非背書轉讓業(yè)務，即票據(jù)鑒別、資金托收等環(huán)節(jié)的，信托公司委托合作銀行進行操作，到期后由合作銀行向票據(jù)承兌行托收，再兌付給投資者。這種交易模式結構清晰，操作簡單，但由于信托公司并不參與票據(jù)鑒別、托管等業(yè)務，在紙票時代存在一定的操作風險。

票交所成立后信托公司參與票據(jù)業(yè)務的交易模式

隨著管理辦法和票據(jù)交易主協(xié)議的實施，電子票據(jù)的使用極大地降低了信托公司參與票據(jù)業(yè)務的風險。按照管理辦法要求，信托公司作為法人機構參與票據(jù)交易要滿足以下要求：一是依法合規(guī)設立；二是已制定票據(jù)業(yè)務內部管理制度和操作規(guī)程，具有健全的公司治理結構和完善的內部控制、風險管理機制；三是有熟悉票據(jù)市場和專門從事票據(jù)交易的人員；四是具備相應的風險識別和承擔能力，知悉并承擔票據(jù)投資風險；五是中國人民銀行要求的其他條件。

信托公司設立的信托計劃作為非法人機構參與票據(jù)交易要滿足以下要求：一是產(chǎn)品設立符合相關法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，并已依法在相關金融監(jiān)督管理部門獲得批準或者完成備案；二是產(chǎn)品已委托具有托管資格的金融機構(以下簡稱托管人)進行獨立托管，托管人對委托人資金實行分賬管理、單獨核算；三是產(chǎn)品管理人具有相關金融監(jiān)督管理部門批準的資產(chǎn)管理業(yè)務資格。目前來看，信托公司參與票據(jù)交易已經(jīng)不存在任何障礙，按照制度要求信托公司參與票據(jù)交易一是要建立相應的風險管理制度，二是要有熟悉票據(jù)市場和專門從事票據(jù)交易的人員，三是滿足監(jiān)管機構的其他要求。