自下半年起，國內(nèi)醋酸乙酯受成本、供需等各方面帶動，價格一直處于漲勢。而進入12月，原料端的利好再次爆發(fā)，醋酸乙酯價格漲幅急速擴大，短短一周內(nèi)直接沖至自2016年以來的高價位。

近五年來，醋酸乙酯走勢總體震蕩。

其中2016年前三季度，受大宗商品行情疲軟影響，醋酸乙酯價格處于低點。隨后在原料拉漲以及供需利好帶動下重回上行通道。2017年醋酸乙酯在原料主導(dǎo)下跌后反彈，并不斷創(chuàng)新高，于2018年達到歷史高點。2019年，受冰醋酸價格回落以及國內(nèi)產(chǎn)量增加影響，醋酸乙酯價格一路下滑，至5月份，成本端給予醋酸乙酯支撐，使得醋酸乙酯開始觸底反彈。2020年，受全球公共衛(wèi)生事件、酒精價格高漲以及供應(yīng)格局變化影響，醋酸乙酯價格整體跌后反彈。

近期價格的瘋漲的原因主要是由冰醋酸的迅速走高帶動，這一點與2018年相似。

2018年冰醋酸國內(nèi)外多套裝置同步進入檢修期或者故障停車，冰醋酸市場供需矛盾突出，致使價格不斷走高。而2020年，除了有供應(yīng)面的緊張外，冰醋酸需求端的向好也是提振市場的重要因素之一。

首先11月份，國內(nèi)多套冰醋酸裝置運行不穩(wěn)，11月國內(nèi)冰醋酸總產(chǎn)量約為69.21萬噸，較10月份減少約5.72萬噸，而國內(nèi)下游需求穩(wěn)健，疊加出口市場表現(xiàn)較好，本身市場供應(yīng)量已然呈現(xiàn)出緊張的局面。至12月初，南京BP裝置的故障停車更是激化了供需矛盾，市場現(xiàn)貨一貨難求，價格得以呈直線型上漲。

而與2018年不同的是，2018年酒精價格相對低位，醋酸乙酯利潤整體尚可，而當(dāng)前酒精價格亦處于5年以來的高價位，醋酸乙酯生產(chǎn)多有虧損。

2018年酒精全年價格在5125-5800元/噸，價差僅為675元/噸。而2020年，酒精受需求以及原料端影響，價格不斷攀升。截至12月7日，蘇北地區(qū)酒精價格區(qū)間在4980-6900元/噸，價差高達1920元/噸。按照成本測算，與2018年高點相比，當(dāng)前酒精的價位能增加醋酸乙酯大約827元/噸的生產(chǎn)成本。

后續(xù)來看，短期內(nèi)醋酸供應(yīng)緊張局面難改，酒精價格預(yù)期仍長期高位，醋酸乙酯生產(chǎn)成本仍高企不下，從這方面考慮醋酸乙酯仍有被動推漲的可能。

而從供需面考慮，首先，當(dāng)前冰醋酸價格貨緊價揚，后期或影響部分醋酸乙酯工廠開工負(fù)荷，但另一方面，冰醋酸價格的走高，使得醋酸乙酯加氫制無水酒精的利潤大大壓縮，醋酸乙酯加工生產(chǎn)無水酒精的量將會減少，從而使得醋酸乙酯外售量有增加預(yù)期，故供應(yīng)面來看，后續(xù)利空難判。

從需求角度看，進入冬季，下游需求本身處于相對淡季，加之當(dāng)前醋乙價格處歷史高位，業(yè)者抵觸心理較濃，盡管多數(shù)終端仍有剛需，但追高謹(jǐn)慎。

鑒于前期醋酸乙酯漲速較快，且終端多有一定備貨，故預(yù)計短期內(nèi)市場消化前期漲幅為主，后期走勢仍主要看冰醋酸能否繼續(xù)強勢帶動，但短期內(nèi)市場難跌。