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現(xiàn)貨黃金震蕩微跌至200日均線1842.30下方，目前在1840關(guān)口附近徘徊，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)通脹數(shù)據(jù)可能強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)大幅升息的理由，美元和美債收益率震蕩走高，美元指數(shù)刷新四日高點(diǎn)，美國(guó)10年輕國(guó)債收益率創(chuàng)近四周新高，令美元承壓明顯。而且，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期降溫，也略微打壓避險(xiǎn)需求。不過，地緣局勢(shì)依然緊張，令空頭仍有點(diǎn)顧忌。

日內(nèi)亞盤時(shí)段，倫敦金窄幅震蕩，目前交投于1853美元/盎司附近。上周美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，為2021年4月以來最小增幅。此外美聯(lián)儲(chǔ)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特在講話中也支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，多重因素打壓金價(jià)。

近年來，二級(jí)資本債以其所具有的發(fā)行便捷等優(yōu)勢(shì)，被商業(yè)銀行廣泛使用。但在剛剛過去的5月份，銀行發(fā)行二級(jí)資本債卻呈現(xiàn)出“熄火”狀態(tài)，整整一個(gè)月沒有一只此類債券落地。

周二（5月31日），國(guó)際金價(jià)總體持穩(wěn)，美債收益率升高帶動(dòng)美元反彈限制了金價(jià)上行勢(shì)頭，金價(jià)料創(chuàng)下去年9月以來最大單月跌幅。黃金下行修正似乎可能在6月份繼續(xù)。 　　北京時(shí)間15：51，現(xiàn)貨黃金上浮0.01%至1853.85美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.03%至1856.8美元/盎司；美元指數(shù)上漲0.33%至101.692。

黃金經(jīng)銷商BullionStar貴金屬分析師羅南·曼利（Ronan Manly）表示，捷克購(gòu)買更多黃金幾乎是不可避免的。 　　羅南指出，最近，隨著鄰國(guó)要么將大量黃金運(yùn)回國(guó)內(nèi)（德國(guó)和奧地利），要么購(gòu)買了大量黃金（波蘭和匈牙利），捷克恐怕不想被排除在這一“中歐淘金熱”外。

隔夜，現(xiàn)貨黃金交投于1848-1864區(qū)間。 消息面上受美元貶值推動(dòng) ，同時(shí)投資者降低了對(duì)美國(guó)進(jìn)一步積極收緊貨幣政策的預(yù)期。美元指數(shù)觸及逾一個(gè)月低點(diǎn)，也令黃金價(jià)格對(duì)持有其他貨幣的投資者來說更低一些。 今日亞市盤中，現(xiàn)貨黃金短線加速下跌，最低逼近1845一線，隨后，金價(jià)開始反彈，目前再次回到1850水平以上。

5月27日消息，關(guān)于黃金等貴金屬的價(jià)格走勢(shì)，賀利氏貴金屬中國(guó)區(qū)總經(jīng)理胡敏表示，非美貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，下半年鉑、鈀和銠的價(jià)格可能走弱。 　　胡敏表示，在當(dāng)前國(guó)際局勢(shì)緊張、通貨膨脹達(dá)到歷史高位的時(shí)期，對(duì)于非美元市場(chǎng)的投資者來說，相比其它資產(chǎn)，黃金更好地保存了財(cái)富。 　　目前，美元黃金價(jià)格接近2022年初的水平，而歐元黃金的回報(bào)率約為8%，人民幣黃金較年初上漲也超過6%，而同期全球主要股票指數(shù)均有較大幅度的回撤。

5月28日消息，投資者權(quán)衡美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，黃金期貨微幅收漲。 　　紐約商品交易所6月交割的黃金期貨收漲0.20%，報(bào)收于每盎司1851.30美元，本周累漲約0.45%。7月交割的白銀期貨收漲0.73%，報(bào)收于每盎司22.096美元，本周累漲約1.85%。

周三(5月25日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金在昨日大漲后小幅回落，金價(jià)現(xiàn)報(bào)1862美元/盎司附近。FXStreet首席分析師分析師Valeria Bednarik最新撰文，對(duì)金價(jià)走勢(shì)進(jìn)行分析。Bednarik指出，黃金存在進(jìn)一步漲向1900美元/盎司的空間。

周二，美股三大股指集體低開，此前Snap預(yù)警Q2財(cái)報(bào)將不及預(yù)期，打壓科技股，并引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。 道指開盤跌約180點(diǎn)，納指跌1.8%，且隨后跌幅擴(kuò)大至3%。Snap重挫35%，社交媒體股跟跌，Pinterest跌超19%，MetaPlatforms跌超8%。

根據(jù)Incrementum AG最新的黃金市場(chǎng)展望，盡管黃金市場(chǎng)仍脫離第一季度以來的高位，但今年年底仍有望突破每盎司2000美元，到2030年有望接近每盎司5000美元。

近期國(guó)際金價(jià)繼續(xù)承壓下行，因美元小幅回升，利空美元計(jì)價(jià)的黃金。同時(shí)美債收益率堅(jiān)挺，維持在3%以上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，只要通脹不低頭，美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)加息就不會(huì)退縮。美聯(lián)儲(chǔ)有望在6月和7月會(huì)議上各加息50個(gè)基點(diǎn)，延續(xù)5月份的加息節(jié)奏。從當(dāng)前的節(jié)奏可以看出，在年底前加息到2.5%是大概率事件，大量資金開始從風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)流出買入債券。

一邊是海外地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)猶存，一邊是國(guó)際金價(jià)大幅回落。一般來說，全球貨幣寬松帶來的高通脹預(yù)期會(huì)催化避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、白銀漲勢(shì)，但當(dāng)前金銀市場(chǎng)似乎并不“買賬”。近期國(guó)際金銀價(jià)格大跌，現(xiàn)貨黃金一度跌破1800美元/盎司，并跟隨白銀雙雙跌去今年以來漲幅。 　　黃金價(jià)格下跌 　　作為全球重要的黃金消費(fèi)市場(chǎng)，我國(guó)居民對(duì)黃金有著獨(dú)有的情愫。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量260.26噸，與2021年同期相比下降近一成，降幅為9.69%。

黃金市場(chǎng)上周下跌近4%，為2021年6月中旬以來最糟糕的單周表現(xiàn)。上周五盤中金價(jià)一度跌穿1800整數(shù)大關(guān)，最低至1798美元/盎司?！? 上周，美元升值持續(xù)打壓金價(jià)，黃金5月13日收在14周低點(diǎn)，本周共挫跌4%，是連續(xù)第四周收黑且為11個(gè)月來最大單周跌幅卡。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC的委員們一致投票同意，五月會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間提升至0.75%-1%。

市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持激進(jìn)加息，黃金跌逾30美元?jiǎng)?chuàng)近三個(gè)月新低； 現(xiàn)貨黃金下跌31美元，報(bào)收1821.2美元/盎司，創(chuàng)2月8日以來新低。投資 者押注美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持激進(jìn)加息，以抑制通脹急升將損害全球經(jīng)濟(jì)，美元?jiǎng)?chuàng)下 20年新高，令黃金對(duì)其他貨幣持有者的吸引力下降； 道明證券大宗商品策略部主管Bart Melek表示：“美元正在上漲，美 國(guó)的形勢(shì)可能看起來不利，這正在打擊黃金。此外，市場(chǎng)正意識(shí)到，可能 會(huì)看到相當(dāng)激進(jìn)的加息。不過，與工業(yè)貴金屬相比，黃金的表現(xiàn)相對(duì)較好。在經(jīng)濟(jì)衰退的環(huán)境下，對(duì)前者的需求可能會(huì)受到影響”； 10年期美國(guó)國(guó)債收益率下滑限制了金價(jià)的跌幅，該 收益率觸及兩周來最低； 白銀下跌4.3%，至每盎司20.63美元，盤中稍早觸及2020年7 月以來最低；鈀金重挫7%，至1,892.69美元，稍早跌幅一度達(dá)到8.2%，觸及 1867.68美元的1月以來最低；鉑金大跌5.2%，至每盎司940.51美元

2022年全球黃金市場(chǎng)開局穩(wěn)健，一季度全球黃金需求總量井噴，同比增長(zhǎng)34%，再次展現(xiàn)了黃金在地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性時(shí)期作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。 地緣政治危機(jī)在嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，重新激發(fā)了投資者對(duì)黃金的興趣，3月金價(jià)一度逼近歷史最高點(diǎn)。

5月6日亞市交易時(shí)間，美元指數(shù)短線急漲，超過104，刷新20年新高。受強(qiáng)勢(shì)美元打壓，現(xiàn)貨黃金雖然出現(xiàn)回調(diào)，不過整體依然維持強(qiáng)勢(shì)， 目前在1880美元/盎司附近徘徊。由于美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，投資者對(duì)于不孳息的黃金產(chǎn)生了一定的猶豫，近期全球最大的黃金ETF——SPDR持續(xù)出現(xiàn)凈流出，自4月22日以來已經(jīng)累計(jì)減倉(cāng)21.46噸。

大宗商品市場(chǎng)正面臨逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，這將是一場(chǎng)類似2008年的動(dòng)蕩。在這種情況下，黃金似乎是最佳選擇之一，一旦市場(chǎng)確定美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束，黃金有能力突破2000美元。 彭博情報(bào)高級(jí)大宗商品策略師MikeMcGlone在5月的展望報(bào)告中表示:“今年大宗商品面臨越來越大的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)類似2008年那樣的瘋狂上漲，這一趨勢(shì)可能會(huì)對(duì)黃金產(chǎn)生影響。過去10年，大宗商品價(jià)格上漲了50%，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（ppi）上漲了30%。隨著全球面臨潛在衰退，美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策，漲幅可能會(huì)回落。”

港股黃金股走強(qiáng)，山東黃金漲超3%，紫金礦業(yè)和中國(guó)黃金國(guó)際漲超2%，招金礦業(yè)漲1.54%。美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)后下滑，黃金現(xiàn)貨漲超1%，站上1900美元關(guān)卡。

中金公司認(rèn)為，當(dāng)前黃金市場(chǎng)的低波動(dòng)率形態(tài)可能來自投機(jī)價(jià)值下降和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升的角力，預(yù)計(jì)不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。在地緣風(fēng)險(xiǎn)不繼續(xù)惡化、美聯(lián)儲(chǔ)緊縮進(jìn)程不受GDP增速放緩影響的基準(zhǔn)情形下，通脹預(yù)期階段見頂可能在短期內(nèi)繼續(xù)壓制金價(jià)。基于對(duì)美債利率和通脹預(yù)期的假設(shè)，黃金價(jià)格將于年內(nèi)見底1700美元/盎司，其中，投機(jī)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分別解釋價(jià)格的48%和52%，相應(yīng)預(yù)測(cè)假設(shè)為10年期美債實(shí)際利率恢復(fù)至0.3%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，SPDR黃金ETF恢復(fù)至疫情前水平。更長(zhǎng)期看，如果利率期限利差繼續(xù)收窄，直至達(dá)到避險(xiǎn)閾值，黃金市場(chǎng)可能在釋放下行風(fēng)險(xiǎn)后，受益于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)而上行至1850美元/盎司附近。

黃金近期強(qiáng)勢(shì)沖高2000大關(guān)迎來崩盤回落，一路連破1950—1900關(guān)口至1890低位，空軍瞬間扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。

北京時(shí)間周四(4月28日)20:30，美國(guó)公布的一季度GDP數(shù)據(jù)意外收縮，核心PCE也不及預(yù)期。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跳漲近12美元至1894.98美元/盎司，美指下跌35點(diǎn)至103.465。 　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)一季度實(shí)際GDP年化季率初值下降1.40%，為2020年第二季度以來首次錄得負(fù)值，市場(chǎng)此前預(yù)期增長(zhǎng)1.10%；去年四季度則大幅增加6.90%。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷發(fā)酵以及地緣局勢(shì)陷入膠著，黃金較3月8日時(shí)的高點(diǎn)已經(jīng)回落近100美元。4月28日午間現(xiàn)貨黃金一度下破1880美元/盎司，創(chuàng)2022年2月24日以來新低。美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期不斷打壓黃金，十年期美債收益率上破2.9%，年內(nèi)上漲幅度已經(jīng)超過140個(gè)基點(diǎn)，持有黃金的機(jī)會(huì)成本持續(xù)上行。

因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將大幅收緊貨幣政策，美元繼續(xù)沖高，最高觸及103.28，為2017年1月以來新高，日線錄得五連陽(yáng)，對(duì)金價(jià)打壓明顯。目前金價(jià)正試探100日均線1878附近支撐，如果失守該支撐，則金價(jià)可能進(jìn)一步跌向1月25日低點(diǎn)1853.87附近。

疫情給多個(gè)行業(yè)帶來影響，黃金珠寶行也同樣如此。4月28日，世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布《全球黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告顯示，2022年一季度中國(guó)金飾需求同比下降8%，總量為177.5噸。盡管1-2月消費(fèi)需求強(qiáng)勁，但3月隨著本土疫情卷土重來，多個(gè)城市的防控措施升級(jí)擾亂了這一增長(zhǎng)勢(shì)頭。

由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫、以及美元走強(qiáng)削弱了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，黃金價(jià)格周一跌至每盎司1900美元下方，為四周以來首次。 數(shù)據(jù)顯示，COMEX 6月黃金期貨周一收跌38.30美元，跌幅2.0%，報(bào)1896.00美元/盎司，創(chuàng)2月份后期以來主力合約收盤新低。

4月25日在避險(xiǎn)浪潮沖擊全球市場(chǎng)之際，美元指數(shù)續(xù)刷2020年3月以來高點(diǎn)至101.86?，F(xiàn)貨黃金一度跌逾2%，創(chuàng)3月29日以來新低至1891.30美元/盎司，在美聯(lián)儲(chǔ)官員做出一系列鷹派發(fā)言后，交易員現(xiàn)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將大幅加息控制通脹，這令金價(jià)承壓。美油尾盤跌逾3%，盤中最深跌幅超6%，觸及兩周最低，因部分地區(qū)長(zhǎng)時(shí)間實(shí)施疫情封控措施，人們對(duì)全球能源需求前景的擔(dān)憂日益加劇。

截止目前，黃金盤內(nèi)目前暫時(shí)企穩(wěn)于1924美元/盎司附近，短線金價(jià)小幅調(diào)整下行趨勢(shì)，日內(nèi)黃金暫報(bào)1924.28美元/盎司。 美國(guó)4月Markit制造業(yè)PMI初值錄得59.7.創(chuàng)去年9月以來新高，略低于預(yù)期的58.2;服務(wù)業(yè)PMI初值錄得54.7.較三月回落，低于預(yù)期的58.標(biāo)普全球首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，與3月份的強(qiáng)勁反彈相比，4月份的好轉(zhuǎn)失去了一些勢(shì)頭。

中信證券：目前黃金珠寶板塊已處估值較低水平； 中信證券研報(bào)指出，中國(guó)為全球最大珠寶消費(fèi)市場(chǎng)，2021年珠寶需求大幅反彈，行業(yè)在疫情下表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，且價(jià)格總體趨勢(shì)向上，技術(shù)演進(jìn)、人口代際、渠道變革、潮流風(fēng)尚等驅(qū)動(dòng)需求增長(zhǎng)。行業(yè)進(jìn)入壁壘極高、集中度提升趨勢(shì)明顯，且由于其高客單、低頻次的特點(diǎn)顯示出較強(qiáng)的線下粘性，商業(yè)模式呈現(xiàn)極強(qiáng)的穩(wěn)定性。從歷史估值來看，目前黃金珠寶板塊已處估值較低水平

4月22日當(dāng)周金價(jià)勢(shì)將錄得下滑。金價(jià)本周承壓，主要因美聯(lián)儲(chǔ)再度向市場(chǎng)釋放強(qiáng)硬的緊縮觀點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加速加息的預(yù)期升溫，這給了金價(jià)沉重的壓力。不過，美國(guó)通脹高企，全球經(jīng)濟(jì)前景遭下調(diào)，俄烏沖突等因素將限制金價(jià)下行。

周三（4月20日），COMEX黃金期貨收漲0.06%報(bào)1960.1美元/盎司。美元指數(shù)小幅回落，近五日首次下跌，美債收益率全線下跌，黃金震蕩。 　　隔夜市場(chǎng)較為平靜，相較于前一交易日美元和美長(zhǎng)債上破阻力位，美元高位小幅回落，美債全線走低，原油黃金處于震蕩市中，市場(chǎng)缺乏新題材炒作，接下來繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。本周二IMF下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期并就通脹上升發(fā)出警告，美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德表示不排除一次性加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性，這就意味著只要通脹不減美聯(lián)儲(chǔ)趁著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)將“鷹”到底，聯(lián)儲(chǔ)官員們的一致鷹派使得美元和美債的上行趨勢(shì)不減，市場(chǎng)也在等待本周鮑威爾的講話和表態(tài)。黃金市場(chǎng)表現(xiàn)表明市場(chǎng)開始計(jì)提5月加息結(jié)果，短期形成較大壓力。

4月19日，安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問埃利安（Mohamed El-Erian）說，在通脹問題上，美聯(lián)儲(chǔ)算錯(cuò)了，唯一的解決辦法可能是將通脹目標(biāo)從2%上調(diào)至3%。 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)有問題的價(jià)格壓力做出反應(yīng)已經(jīng)等了太久。 　　埃利安周一表示：“這不是一條簡(jiǎn)單的出路，而且會(huì)引起極大的爭(zhēng)議。但如果你等了太久才認(rèn)識(shí)到什么是通貨膨脹并采取行動(dòng)，就會(huì)出現(xiàn)這種情況。我們?nèi)ツ昃蛻?yīng)該開始量化寬松了。我們沒有?，F(xiàn)在我們要承擔(dān)美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)如此遲緩的后果。”

4月19日美元指數(shù)兩年多來首次升穿101，十年期美債收益率觸及2.93%，為2018年12月以來最高。受積極的財(cái)報(bào)提振，美國(guó)三大股指創(chuàng)逾一個(gè)月最佳單日表現(xiàn)。現(xiàn)貨黃金一度重挫1.75%，刷新4月11日以來低點(diǎn)至1943.82美元/盎司，美元走強(qiáng)和美債收益率攀升令金價(jià)承壓。油價(jià)暴跌5%，并創(chuàng)一周來的最低收盤價(jià)，此前IMF下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期并就通脹上升發(fā)出警告，引發(fā)了需求擔(dān)憂。

俄方在其黑海艦隊(duì)旗艦沉沒后對(duì)烏克蘭全境發(fā)動(dòng)遠(yuǎn)程導(dǎo)彈攻擊，烏克蘭周日傳出更多主要人口中心附近遭俄羅斯襲擊的報(bào)導(dǎo)，戰(zhàn)略要地馬里烏波爾的戰(zhàn)爭(zhēng)尤為激烈，提升了黃金的避險(xiǎn)買需。盡管上周多個(gè)央行加息，美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，令金價(jià)暫時(shí)漲幅受限，但調(diào)查顯示，分析師和散戶普遍看漲后市，散戶看漲比例更是高達(dá)72%。

黃金的前行道路仍存在羈絆，上方若是能頂破1980阻力水平，那么前進(jìn)目標(biāo)將是2000美元/盎司大關(guān)。 周四(4月14日)，國(guó)際金價(jià)高位承壓，結(jié)束過去六個(gè)交易日連漲勢(shì)頭，現(xiàn)貨黃金略微下跌0.15%至1974.77美元/盎司。

熱度高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)令黃金需求保持旺盛，金價(jià)突破每盎司1980美元的水平。但MKS PAMP集團(tuán)表示，這種貴金屬的重大考驗(yàn)尚未到來。 　　市場(chǎng)正在消化3月份通脹加速上升至40年來新高的影響，此前通脹較上年同期上漲8.5%。此外，3月份美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI同比上漲11.2%，再創(chuàng)新高。 　　許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，3月份的數(shù)據(jù)將標(biāo)志著通脹見頂，理由是核心通脹減速、基數(shù)效應(yīng)以及供應(yīng)鏈問題有所緩解。

截至10時(shí)20分，金ETF上漲0.46%，盤中實(shí)現(xiàn)6連升，累計(jì)漲近2.8%。 　　國(guó)泰君安研報(bào)表示，從長(zhǎng)周期視角來講，金價(jià)會(huì)隨實(shí)際利率的上升而有所下跌。然而近期金價(jià)與實(shí)際利率的關(guān)系開始出現(xiàn)正向相關(guān)走勢(shì)。這與2005-2006 年，2007 年和2011 年左右相似。因此本輪聯(lián)儲(chǔ)加息周期開啟后，金價(jià)或仍然具備上行動(dòng)力。

4月13日美元指數(shù)從近兩年高點(diǎn)回落，歐洲央行周四會(huì)議前為市場(chǎng)提供了鎖定美元獲利的一個(gè)方便借口?，F(xiàn)貨黃金刷新近一個(gè)月高點(diǎn)至1981.49美元/盎司，美元走低支撐了金價(jià)，不斷上漲的消費(fèi)者物價(jià)也增強(qiáng)了黃金作為通脹對(duì)沖工具的吸引力。美油漲逾3%，創(chuàng)4月5日以來新高至104.47美元/桶，市場(chǎng)預(yù)計(jì)主要石油交易商將減少購(gòu)買俄羅斯石油。

隔夜金價(jià)一度觸及1978.5美元/盎司，因俄羅斯和烏克蘭談判陷入僵局，地緣局勢(shì)擔(dān)憂增加了黃金的避險(xiǎn)需求，美國(guó)通脹創(chuàng)十六年半最大環(huán)比升幅，也給金價(jià)提供支撐。不過，美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派講話不斷，美元再次刷新近兩年高點(diǎn)，令金價(jià)受到壓制。而且新西蘭聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行也將緊跟加息步伐，提高持有黃金的機(jī)會(huì)成本，令多頭仍有所顧忌。

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的6月黃金期價(jià)11日比前一交易日上漲2.6美元，收于每盎司1948.2美元，漲幅為0.13%。

周一(4月11日)歐市早盤，美元指數(shù)自高點(diǎn)顯著回落，該指數(shù)一度跌至99.75附近，此前亞市盤中一度突破100大關(guān)?，F(xiàn)貨黃金短線則大幅反彈，金價(jià)突破1950美元/盎司關(guān)口，逼近1969美元/盎司,但在紐約尾盤階段受獲利影響有所回落,收盤于1953美元水平。

美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議紀(jì)要釋放鷹派信號(hào)，明確縮表路徑，黃金短期承壓不改震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)縮表周期下黃金強(qiáng)勁表現(xiàn)，將會(huì)在在本輪縮表周期中持續(xù)。貴金屬短期消化地緣政治向好跡象和美聯(lián)儲(chǔ)最新進(jìn)展后維持震蕩走強(qiáng)行情；依然不建議趨勢(shì)做空貴金屬，仍以逢低做多為操作核心。

周一（4月11日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1944美元附近，上周五金價(jià)震蕩走高，因?yàn)蹩颂m與盟國(guó)稱俄軍襲擊烏東火車站造成大量死傷，提升了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒；盡管上周美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出鷹派訊息，美元錄得一個(gè)月來最大周線漲幅，對(duì)金價(jià)有所壓制，但對(duì)俄烏局勢(shì)的擔(dān)憂情緒在周末進(jìn)一步升溫，多數(shù)華爾街分析師轉(zhuǎn)為看漲本周金價(jià)。

全球風(fēng)險(xiǎn)事件加劇，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒不斷升溫，黃金成為避險(xiǎn)資金的最好去處。 據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月，全球黃金ETF凈流入187.3噸（約合118億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模增加5.3%）。值得一提的是，3月股市大幅反彈，美元表現(xiàn)強(qiáng)勁，但全球黃金ETF仍實(shí)現(xiàn)了自2016年2月以來最大的月度流入。隨著3月的投資需求大增，第一季度的黃金ETF流入量也達(dá)到268噸（約合170億美元），是自2020年第三季度以來的最高。

在通脹壓力持續(xù)升溫與俄烏沖突的影響下，黃金再度成為全球資本的寵兒。 世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，3月全球黃金ETF（交易所買賣基金）實(shí)現(xiàn)凈流入187.3噸（約合118億美元），令黃金ETF資金管理規(guī)模創(chuàng)下2016年2月以來最大值。受此影響，一季度黃金ETF凈流入量達(dá)到269噸（約合170億美元），創(chuàng)下2020年第三季度以來的單季最大凈流入額。 “這背后，是眾多家族辦公室、資管機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者都在增持黃金ETF?！币晃蝗A爾街多策略對(duì)沖基金經(jīng)理向記者透露，究其原因，他們都秉承一個(gè)投資理念——亂世買黃金。

本周，現(xiàn)貨黃金小幅漲幅逾0.3%，波幅較上周明顯縮小，累計(jì)波動(dòng)區(qū)間僅10美元。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派呼吁加快加息步伐，并盡快開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，以遏制快速上升的通脹，美元指數(shù)暴漲對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓制，盡管俄烏沖突引發(fā)的避險(xiǎn)需求支撐金價(jià)，多空雙方情緒謹(jǐn)慎。 截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金累計(jì)上漲0.34%至1931.55美元/盎司；美元指數(shù)暴漲1.30%至99.871，盤中升破100關(guān)口，創(chuàng)2020年5月以來新高，有望得一個(gè)月來的最大周度漲幅。

周三(4月6日)，現(xiàn)貨黃金走低，因美元指數(shù)創(chuàng)下2020年5月6日以來新高至99.759，此前美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表了更加鷹派的言論。而西方對(duì)俄羅斯實(shí)施新制裁的前景將利空歐元，進(jìn)而變相利好美元。 北京時(shí)間19:39，現(xiàn)貨黃金下跌0.15%至1920.62美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.20%至1923.9美元/盎司；美元指數(shù)下沉0.01%至99.478。

周四（4月7日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1925美元附近，隔夜美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要基本符合市場(chǎng)預(yù)期，暗示從5月起縮表，令金價(jià)略微承壓，但美國(guó)宣布制裁俄羅斯銀行和普京女兒，烏克蘭敦促西方果斷對(duì)俄行動(dòng)，仍給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐，短線金價(jià)震蕩運(yùn)行。 RJO Futures資深市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn稱，“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄中確實(shí)沒有什么大的意外，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)就會(huì)加息0.5個(gè)百分點(diǎn)。金價(jià)將小幅走低，但下行空間有限?！?

6月期算數(shù)平均利率0.50%、加權(quán)平均利率0.50%、最高利率0.50%、最低利率0.50%； 1年期算數(shù)平均利率0.66%、加權(quán)平均利率0.67%、最高利率0.79%、最低利率0.50%；

2022年第一季來到尾聲，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)無疑是這段時(shí)間來最受到市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)，再加上通脹恐慌持續(xù)延燒，盡管美聯(lián)儲(chǔ)采取升息行動(dòng)，但仍無法熄滅投資者尋找避風(fēng)港的渴望。美國(guó)日前宣布，釋出史上最大規(guī)模戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋出計(jì)劃，而俄羅斯總統(tǒng)普京簽署一項(xiàng)新法令，4月1日起外國(guó)買家購(gòu)買俄羅斯天然氣必須支付盧布，如果不支付，合同將被中止。黃金季漲近7%，而原油錄得33%季度漲幅，但兩者短線上都遭遇拋售走跌。 　　美國(guó)白宮31日宣布，自5月開始的未來半年內(nèi)，每日釋出約100萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR），幫助降低油價(jià)并對(duì)抗國(guó)內(nèi)通脹，而此次SPR釋出總量預(yù)估多達(dá)1.8億桶。白宮表示，此次的SPR釋出規(guī)模是美國(guó)史上最大規(guī)模，盼能作為原油供應(yīng)橋梁，直到2022年年底國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加，而且這項(xiàng)決議是與美國(guó)合作伙伴進(jìn)行討論后作出。